全球平均空运价格同比上涨 5%，达2.71 美元 / 公斤（WorldACD 数据）
运力较去年增长 4%，但动态载运率升至62% （同比 + 3 个百分点）
2025 年全球货量预计增长 4%，11 月单月同比增长 5%，超年初预期（Xeneta）
东南亚对美货量激增 30%-50%：台湾（+41%）、越南（+60%）、马来西亚（+62%）等成为核心增长引擎，半导体、电子产品需求是主要驱动力，抵消了中、港、日、韩的出货下滑。
跨太平洋市场分化：受美国贸易政策调整及 de minimis 免税规则修订影响，中美跨境电商出货下降，中国大陆及香港至美运价同比下跌 16%。
欧洲至北美领跌：运价同比下跌 8%，成为主要贸易航线中降幅最大的一条。
电商需求持续爆发：全球 80% 跨境电商商品依赖空运，中国跨境电商货量占航空货运总量 60% 以上，高附加值产品出口推动货源结构升级。
运力策略性调配：承运人为维持 62% 的高载运率，将干线货机、客机腹舱从过剩航线调往需求旺的区域，而非盲目新增运力，避免淡季运价承压。
物流需求增长或放缓至2%-3%（Xeneta 预测）
下行风险集中在：地缘政治紧张、制造业景气度波动、潜在贸易中断
长期走势关键：贸易政策稳定性、产能部署调整、电商增长持续性
关注东南亚至美航线替代方案，降低对单一货源地依赖；
提前锁定长期合约运价，规避地缘政治引发的短期波动；
优化库存布局，适配 2026 年需求放缓节奏；
重点布局非洲、中东等高增长区域，把握结构性机会。