美国最高法院今日裁决特朗普对华关税合法性 市场预测推翻概率高

Lynn
2026-01-09
1月9日，美国最高法院将对前总统特朗普任期内依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的全球关税政策作出最终裁决。此次裁决焦点直指两项核心关税措施：一是以打击芬太尼为由对中国等国加征的10%“芬太尼关税”，二是基于所谓“对等”原则实施的10%—50%不等的额外关税，裁决结果将对中美贸易、全球供应链及美国总统贸易权力边界产生深远影响。
据悉，该关税政策自出台以来便深陷法律争议，美国国内司法体系已多次对其合法性提出否定。此前，美国国际贸易法院与联邦巡回上诉法院均裁定，以IEEPA为依据加征关税的行为“超越了总统权限”，属于越权之举。2025年11月最高法院开展口头辩论期间，多数大法官也对政府方的辩护论点提出明确质疑。基于这一系列司法前置信号，多家市场机构普遍预测，此次最高法院推翻该关税政策的概率较高。
若裁决最终认定相关关税违法，将引发一系列连锁经济反应。最直接的影响是美国对华商品加征的关税税率最高有望下调20%，此前已缴纳相应关税的美国企业可向海关申请退税，据估算退税总额或超千亿美元。这将显著改善进口企业的现金流状况，同时有望在短期内缓解美国持续的通胀压力。
面对可能到来的司法挫折，特朗普政府已提前释放应对信号，称若IEEPA被认定为无效授权，将考虑援引其他贸易法条款重新推动关税政策落地。但相关法律专业人士指出，其他替代条款不仅程序耗时更长，且举证要求更为严格，这意味着短期内美国通过行政手段快速加征关税的能力将受到实质性限制。
分析师普遍认为，关税政策若被大幅撤销，将对全球经济格局产生多重影响。从美国国内来看，2026年消费者价格指数（CPI）增速有望出现回落；从全球供应链层面，紧张态势将得到暂时缓和。对于中国而言，出口企业将获得宝贵的缓冲空间，跨境电商及部分制造业订单可能出现回流；与此同时，近年来承接产业链转移的东南亚国家则可能面临短期的产业波动。
值得注意的是，此次裁决的意义远超单一贸易政策本身。作为特朗普重返白宫后，最高法院首次对其核心政策合法性作出判定，该案将长远界定美国总统贸易权力的法律边界，厘清行政权与立法权在贸易领域的权责划分，因此也受到国际社会的广泛关注。


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